Le MSCI Brazil, baromètre des marchés boursiers brésiliens, a abandonné près de 30% en 2024, plombé par le ralentissement de l’économie brésilienne et les déficits budgétaires croissants. Par ailleurs, l’inflation reste élevée, avec une hausse des prix attendue à 5,5% en 2025 et 4,5% en 2026. Le taux directeur brésilien est passé de 10,5% il y a un an à 14,75% en mai 2025.
Le marché table toutefois sur un abaissement d’ici fin 2025 / début 2026, et anticipe les élections de l’an prochain. Malgré un gain de 18% depuis début janvier, la Bourse brésilienne reste peu onéreuse. Plusieurs ETF répliquent le MSCI Brazil.
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Xtrackers MSCI Brazil ETF
Code ISIN : LU0292109344
Marché : Xetra
Frais de gestion annuels : 0,25%
Ticker (Euronext) : XMBR GY
Cet ETF affiche les frais de gestion les plus bas de tous les trackers suivant le MSCI Brazil commercialisés en Europe. À 74 millions d’euros, l’encours est réduit, mais la liquidité sur Xetra est correcte. Les revenus des dividendes sont réinvestis, ce qui est plus intéressant sur le plan fiscal.
Le MSCI Brazil compte actuellement 44 entreprises, notamment du secteur financier (39,4%), de l’énergie et des matériaux de base (27,4%) ainsi que des services aux collectivités (11,2%).
Avec 271 millions d’encours, l’ETF iShares MSCI Brazil de BlackRock (code ISIN IE00B0M63516, ticker IBZL NA) est un peu plus important, mais il applique des frais de gestion beaucoup plus élevés (0,74%). De plus, les revenus des dividendes sont distribués.
Une troisième option est l’Amundi MSCI Brazil ETF, coté sur Euronext Paris sous le code ISIN LU1900066207 et le ticker RIO FP. Il s’agit d’un tracker synthétique dont les revenus sont réinvestis, avec un encours de 179 millions d’euros et des frais annuels de 0,65%.
Franklin Templeton FTSE Brazil ETF
Code ISIN : IE00BHZRQY00
Marché : Xetra
Frais de gestion annuels : 0,19%
Ticker (Euronext) : FLXB GY
Cet ETF ne réplique pas le MSCI Brazil, mais le FTSE Brazil 30/18 Capped, qui compte 87 entreprises. Les principales positions des deux indices brésiliens sont toutefois identiques.
Les revenus de dividendes sont réinvestis et les frais de gestion sont très faibles, à 0,19%. Il s’agit toutefois du plus petit tracker brésilien proposé en Europe, avec 37 millions d’euros sous gestion.
